9月7日，正(zheng)在由中国金融四十人(ren)论坛（CF40）与中国国际经济交换中心（CCIEE）联合主理的第六届外滩金融峰会上，外滩绿(lu)色金融报告《强化转型金融的体制机制》正(zheng)式公布。
本期《报告》是峰会连续公布的第四期外滩绿(lu)色金融报告。2021年起，中国金融四十人(ren)论坛每一年立项绿(lu)色金融领域重点(dian)课题，成果正(zheng)在外滩金融峰会公布。本期《报告》由中国人(ren)民银行研究局局长王信担当主持人(ren)，课题构成员均(jun)以(yi)个人(ren)名义到场研究。
《报告》重点(dian)围绕强化转型金融的体制机制进行系统(tong)研究。正(zheng)在充分(fen)探讨国际前沿希望基础上，紧(jin)扣(kou)我国绿(lu)色低(di)碳转型理论中的热点(dian)难点(dian)，探讨绿(lu)色低(di)碳转型的微观经济金融效应、转型金融标准和(he)信息披露、转型金融政策和(he)工具、公正(zheng)转型和(he)金融支撑气候顺应、转型计划、绿(lu)色低(di)碳发展的统(tong)筹谐和(he)机制、数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳转型、本领建设等紧(jin)张成绩。
本期《报告》由王信公布。国务院发展研究中心原(yuan)副(fu)主任、十三届全国政协经济委员会副(fu)主任刘世锦，中金公司前总裁兼首席执行官、清华(hua)大学经管(guan)理论访问传授(shou)朱云(yun)来就报告进行了主题交换。
绿(lu)色低(di)碳转型的微观经济金融效应
《报告》探讨了绿(lu)色低(di)碳转型的微观经济金融效应。
微观经济方面，《报告》指出，绿(lu)色低(di)碳转型对各国的经济增(zeng)进、物(wu)价等有深远影响。低(di)碳转型可能正(zheng)在短期内(nei)对经济形成冲击，但有序转型正(zheng)在中长时间将对经济产生积极作用。
《报告》建议，我国应积极应对绿(lu)色低(di)碳转型为微观经济带来的新(xin)时机和(he)新(xin)挑(tiao)战。加强绿(lu)色低(di)碳转型的微观经济影响研究，将绿(lu)色低(di)碳转型纳入微观经济发展总体计划，统(tong)筹与之相适的财税、金融、投资和(he)产业政策。坚持先立后破、通盘谋划原(yuan)则，妥帖(tie)防(fang)范和(he)应对转型历程当中可能涌现的风险与挑(tiao)战，确(que)保国度能源安全。加强国际合作与交换，积极到场国际气候治理，妥帖(tie)应对地缘政治博(bo)弈对绿(lu)色低(di)碳转型的影响。
金融体系方面，《报告》指出，长远看，我国绿(lu)色金融体系结构必(bi)要多元化转型升(sheng)级。一是间接融资必(bi)要发挥更大作用，未来间接融资将重点(dian)发展可持续政府(fu)债券、绿(lu)色信贷资产证券化、各种(zhong)可持续债券、绿(lu)色发展基金和(he)公正(zheng)转型基金和(he)绿(lu)色股权融资领域；二是间接融资体系可能发生变化，将来开辟性金融有望发挥更大作用，同时提升(sheng)气候韧性的信贷需求显著增(zeng)加；三是大力发展绿(lu)色保险并与资本市场形成良性互(hu)动。有效发挥商业保险和(he)社会保险的风险分(fen)担作用，指导保险资金积极进行资产配置(zhi)，提升(sheng)到场绿(lu)色融资的广度和(he)深度。
《报告》建议，下一阶段，应提高低(di)碳转型领域间接融资占(zhan)比，持续支撑重点(dian)领域气候顺应融资。充分(fen)发挥财政部门、开辟性金融机构资金的撬动作用，以(yi)混合融资等方式带动民间资金支撑绿(lu)色低(di)碳转型。丰富(fu)绿(lu)色低(di)碳转型相干商业保险产物(wu)，指导保险资金积极进行资产配置(zhi)，提升(sheng)到场绿(lu)色融资的广度和(he)深度。研究订(ding)定绿(lu)色股票(piao)相干标准，流通绿(lu)色股权融资渠道。
国际货币体系方面，《报告》指出，绿(lu)色低(di)碳转型将对国际贸易款式、国际投资款式和(he)产业链布局、金融市场及国际经济金融治理体系产生深远影响。具体到人(ren)民币国际化，环球绿(lu)色低(di)碳转型也将给人(ren)民币国际化带来时机和(he)挑(tiao)战。《报告》建议，我国应加快顺应绿(lu)色低(di)碳转型对环球经济和(he)贸易款式的影响。渐渐降低(di)高碳产物(wu)出口(kou)占(zhan)比，形成新(xin)的贸易增(zeng)进点(dian)。提升(sheng)我国正(zheng)在关键矿产、碳排放权市场、电力市场、绿(lu)色金融市场的定价权，带动人(ren)民币更大范围、更深水平的计价结算。持续倡导和(he)引领环球气候变化举措。积极到场国际可持续金融标准订(ding)定，提升(sheng)我国正(zheng)在国际气候治理等方面的话语权和(he)领导力。
转型金融中的七大紧(jin)张成绩
围绕转型金融标准、信息披露、支撑转型的金融产物(wu)和(he)工具、激励政策、公正(zheng)转型等转型金融五(wu)大支柱，《报告》会合探讨了转型金融的一系列紧(jin)张成绩。
一、继续建立健全我国转型金融标准
《报告》介绍，当前国际转型金融标准逐渐呈现“清晰、严酷和(he)融合”的趋势(shi)，国际可比性和(he)互(hu)操作性增(zeng)强。中国转型金融标准订(ding)定及应用也获得紧(jin)张阶段性希望。中国人(ren)民银行正(zheng)正(zheng)在牵头订(ding)定国度层面转型金融标准，确(que)定了转型金融标准基础原(yuan)则，部分(fen)处所转型金融标准也已落地实(shi)施。
没(mei)有过，处所性转型金融标准订(ding)定和(he)使用中，仍存正(zheng)在一些成绩和(he)矛盾，如(ru)权势(shi)巨子性没(mei)有够、统(tong)计尚没(mei)有成熟、各地的转型标准之间缺(que)乏可比性、激励政策没(mei)有足、转型金融本领建设亟待加强等，影响了企业到场转型及金融机构支撑的积极性。
《报告》建议，应继续建立健全我国转型金融标准。一是发挥国度标准正(zheng)在转型金融发展中的基础作用。二是加快推进全国性转型金融标准落地实(shi)施，滚动式进行更多行业转型金融标准的研制。三是鼓励各地因地制宜订(ding)定处所性转型金融标准，渐渐统(tong)一标准订(ding)定规范，适时将基础较好(hao)的处所性转型金融标准上升(sheng)为全国性标准。四是加强财政金融政策支撑，为转型金融标准落地制造(zao)良好(hao)环境(jing)。
二、完善我国可持续信息披露机制
目前，国际可持续原(yuan)则理事会原(yuan)则（ISSB）已正(zheng)在国际上获得高度重视和(he)广泛采用，我国也没(mei)有断完善可持续信息披露制度建设，中国人(ren)民银行正(zheng)正(zheng)在组织订(ding)正(zheng)的《金融机构环境(jing)信息披露指南》与ISSB原(yuan)则具有较高的一致性，整体架构相同，焦点(dian)要素一致。
《报告》指出，固然我国可持续信息披露本领已稳步提升(sheng)，但与国际原(yuan)则要求比拟，正(zheng)在数据质量、数据可得性、市场主体信息披露本领和(he)意(yi)愿、相干激励约束(shu)机制等方面还有待进一步提升(sheng)。别的，还需高度重视中小企业环境(jing)信息披露。
关于(yu)继续强化我国可持续信息披露，《报告》建议稳步推进“海内(nei)统(tong)一、国际接轨”的可持续信息披露标准建设；按照“由大到小、由定性到定量、由自愿到逼迫(po)”的原(yuan)则，稳步推进金融机构可持续信息披露；提升(sheng)金融机构碳核算、气候压力测试、气候风险经管(guan)等本领；推进绿(lu)色金融革新(xin)创新(xin)试验区领先探索ISSB标准落地；支撑金融机构、产业链焦点(dian)企业、电商平台支撑引领，探索中小企业可持续信息披露。
3、丰富(fu)支撑绿(lu)色低(di)碳转型的金融政策和(he)工具
目前，各国央行和(he)金融监管(guan)政府(fu)都正(zheng)在加强应对气候变化的治理，并采取多种(zhong)金融政策和(he)工具支撑绿(lu)色低(di)碳转型。
《报告》建议我国：第一，吸收(shou)自创国际经验，尽快建立适合我国的气候变化相干治理框架。第二，完善碳市场生意(yi)业务制度和(he)基础设施，渐渐推进区域碳市场与全国碳市场、全国碳市场与国际碳市场的毗邻，引发更多市场主体到场自愿减排项目。第三，探索丰富(fu)切合我国碳市场需求的碳期货、碳期权等金融衍生品。第四，推进转型债券市场发展，对切合环境(jing)效益信息披露的转型债券供应财政补(bu)助等政策支撑，完善转型债券投融资生态。第五(wu)，大力推进绿(lu)色信贷ABS，经过宽(kuan)免(mian)或降低(di)证券化产物(wu)风险资本要求、延长融资期限等激励措施，提升(sheng)金融机构展开绿(lu)色信贷ABS的动力。第六，建立金融支撑基于(yu)自然的解决计划（NbS）的政策支撑体系。完善NbS项目利益相干方信息披露，提升(sheng)公共资金投入力度，培养NbS综合业务人(ren)材。经过混合融资形式拓宽(kuan)NbS融资渠道，积极到场NbS相干国际合作。
四、建立健全基于(yu)公正(zheng)性的气候顺应政策框架
《报告》指出，正(zheng)在转型计划中纳入气候顺应方针和(he)措施，有助于(yu)防(fang)范和(he)应对气候风险，有效增(zeng)强经济社会韧性，降低(di)气候事件影响，同时避免(mian)因没(mei)有当转型导致部分(fen)群体或地区的气候懦(nuo)弱性进一步加剧，确(que)保公正(zheng)转型方针完成。
《报告》建议我国建立健全基于(yu)公正(zheng)性的气候顺应政策框架。一是将公正(zheng)性原(yuan)则与气候顺应要求纳入国度应对气候变化战略(lue)及绿(lu)色低(di)碳转型顶层计划。二是研究订(ding)定明白(bai)的气候顺应项目分(fen)类目录和(he)技能标准。三是构建气候顺应效益评价指标体系，突(tu)出对重点(dian)领域、重点(dian)区域和(he)重点(dian)人(ren)群的影响评估(gu)。四是经过混合融资等方式，支撑气候顺应投融资，加强对气候懦(nuo)弱性地区和(he)群体的财政及社会保障支撑。五(wu)是用好(hao)处所政府(fu)专项债，支撑气候韧性基础设施及民生项目，拓展处所政府(fu)专项债支撑领域，合理扩(kuo)展专项债券用作项目资本金的范围。六是创新(xin)气候顺应投融资产物(wu)。鼓励发展可持续发展挂钩债券、气候韧性债券、社会影响力债券等债券产物(wu)，发展巨灾保险、重点(dian)领域气候风险保险等保险产物(wu)。七是加强气候变化相干健康风险研究及监测，发挥气候投融资作用，提高医疗(liao)卫生体系的韧性及应对气候健康风险本领。
五(wu)、推进金融机构和(he)企业订(ding)定转型计划、完善绿(lu)色低(di)碳发展统(tong)筹机制
转型计划主要包(bao)含相干主体的转型方针（含短、中、长时间方针）、转型路径、财政计划等信息，其为金融机构、企业和(he)监管(guan)部门搭(da)建了一个相同和(he)协作平台，形成了推进低(di)碳转型的强大协力。没(mei)有过，《报告》指出，当前我国鲜有金融机构和(he)企业公布自身低(di)碳和(he)绿(lu)色转型计划，特别是可以(yi)或许与G20《转型金融计划》有关要求相一致的高质量计划内(nei)容，其原(yuan)因一是缺(que)乏充分(fen)的碳核算数据，二是转型计划有技能门坎，三是大部分(fen)机构还没(mei)有设定碳中和(he)方针，四是资金短缺(que)和(he)成本回收(shou)周期长导致机构转型并订(ding)定转型计划的动力没(mei)有强。
《报告》就推进我国金融机构和(he)企业订(ding)定转型计划、完善绿(lu)色低(di)碳发展统(tong)筹机制提出建议：一是鼓励上市公司、规模(mo)以(yi)上企业、金融机构积极展开转型计划，形成可复制、可推广的理论经验。二是按照轻便易行原(yuan)则，合理简化中小企业转型计划要求。三是强化和(he)完善可持续金融发展统(tong)筹谐和(he)机制，进一步发挥央行正(zheng)在可持续金融方面的跨(kua)部门谐和(he)作用。四是处所应及时明白(bai)相应权责，避免(mian)处所金融经管(guan)和(he)谐和(he)弱化、虚化。五(wu)是自动对接多边开辟机构等，鼓励金融机构适当到场国际可持续金融相干机制和(he)平台。
六、促进数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳发展
数字(zi)技能没(mei)有仅能间接赋能各产业节能减排，也间接经过促进绿(lu)色金融发展，支撑经济绿(lu)色低(di)碳转型。正(zheng)在对绿(lu)色金融和(he)转型金融发展相当紧(jin)张的碳核算、环境(jing)信息披露、金融工具开辟使用、气候相干金融风险防(fang)范等领域，数字(zi)技能都可以(yi)大显技艺。
《报告》指出，目前我国正(zheng)在金融支撑数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳发展领域存正(zheng)在一些成绩：一是数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳转型的金融支撑场景没(mei)有够清晰。二是中小企业对数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳转型的认(ren)知(zhi)没(mei)有足。三是针对关键底层数字(zi)技能的投资偏少，长时间可能限制数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳转型的本领。四是针对性的信贷产物(wu)仍旧(jiu)较少。
对于(yu)促进数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳发展，《报告》建议，一要丰富(fu)数字(zi)技能赋能绿(lu)色低(di)碳转型的金融支撑场景，构建关键底层数字(zi)技能创新(xin)突(tu)破的全链条金融支撑政策体系。二要加强绿(lu)色金融数字(zi)化基础设施的统(tong)筹建设，促进公共数据整合应用。三要加快金融机构数字(zi)化转型，改进面向中小企业数字(zi)化应用的金融服(fu)务，提升(sheng)企业绿(lu)色低(di)碳转型积极性。四要建立健全数据安全与隐(yin)私保障体系，完善绿(lu)色金融领域的数据安全和(he)隐(yin)私保护监管(guan)框架。
七、强化可持续金融本领建设
本领建设是可持续金融发展的紧(jin)张构成部分(fen)和(he)基础。G20可持续金融工作组指出，缺(que)乏建立可持续金融体系和(he)开辟可持续金融工具的本领，是新(xin)兴市场和(he)发展中国度进一步发展可持续金融的重大妨(fang)碍，亟需采取有效举措。
《报告》指出，我国绿(lu)色金融革新(xin)创新(xin)试验区正(zheng)在申建各环节均(jun)强调本领建设，获得了有益经验。接下来，应继续发挥政府(fu)部门、金融机构等的关键作用，没(mei)有断强化可持续金融本领建设。政府(fu)部门加强本领建设的政策指导，指导金融机构监督客户绿(lu)色项目、转型计划的希望，并完善内(nei)部可持续金融培训体系，展开数字(zi)化系统(tong)建设，培养多层次、多范例的专业人(ren)材。自创绿(lu)色金融相对成熟的机制，积极应对转型金融专业培训内(nei)容缺(que)乏、数字(zi)化工具较少、合作平台与机制没(mei)有完善等突(tu)出困难。积极与国际组织等机构合作，经过政策相同、技能交换、项目合作和(he)人(ren)材培训等方式配合展开本领建设活(huo)动。经过CASI等平台为国际相干积极做出应有贡献。
别的，报告还就指导和(he)推进金融支撑重点(dian)行业低(di)碳转型提出建议，包(bao)含加快建立重点(dian)行业相干转型标准。落实(shi)建立能耗双控向碳排放双控周全转型新(xin)机制要求。完善行业碳核算标准，强化气候与环境(jing)信息披露。丰富(fu)切合行业融资需求、覆盖全性命周期的金融产物(wu)体系等。